北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次(cì)新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投资于(yú)北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集公告可(kě)投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量和持(chí)股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入使得整个(gè)板块(kuài)的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在(zài)北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略上也存在(zài)差异(yì)，但未(wèi)来(lái)会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企(qǐ)业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前(qián)有一(yī)只北交所主题(tí)基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机(jī)发行更多(duō)以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去(qù)年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一级(jí)半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备(bèi)良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而(ér)拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业(yè)的(de)投(tóu)资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向(xiàng)上修复的(de)空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们(men)相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的(de)过程(chéng)会(huì)给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回(huí)报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机械(xiè)设备(bèi)、医药生(shēng)物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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