财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎn认真地还是认真的写作业，认真的与认真地g)促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿认真地还是认真的写作业，认真的与认真地被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题认真地还是认真的写作业，认真的与认真地上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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