芦哲 首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响青(qīng)年失业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参(cān)与率，失业(yè)率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过(guò)三因素(sù)框架，我(wǒ)们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被(bèi)忽(hū)视的因(yīn)素(sù)是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业(yè)率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动(dòng)参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出(chū)的(de)青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密集型行业的(de)青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前(qián)青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情(qíng)后留(liú)下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都(dōu)不能(néng)忽视(shì)。当我(wǒ)们(men)讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是失(shī)业(yè)增加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业(yè)人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失业率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变动(dòng)的是失(shī)业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年(nián)失业(yè)率变(biàn)动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月(yuè)就业数据解读时，披露(lù)了(le)当前青年就业和失(shī)业(yè)人数的基(jī)本(běn)情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失(shī)业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率每提高1个点，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也(yě)有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原(yuán)因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体(tǐ)中这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育。各年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这(zhè)一(yī)比例在其他(tā)三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀trong>2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业(yè)与青年就业(yè)分(fēn)布(bù)基本一致(zhì)。青(qīng)年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失(shī)业人(rén)口的(de)行业分(fēn)布(bù)是(shì)由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较(jiào)大的行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他(tā)6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就业(yè)人员(yuán)的受教育年(nián)限，来(lái)计算各(gè)行(xíng)业的(de)知识密(mì)集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动(dòng)与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人(rén)数/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以(yǐ)各行业的(de)青年就(jiù)业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年就业(yè)人数/青年(nián)就(jiù)业总人(rén)数），来作为(wèi)各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失(shī)业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业(yè)复(fù)苏出(chū)现分(fēn)化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺(quē)口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高于疫情(qíng)前(qián)三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和(hé)商务服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年(nián)就(jiù)业大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技(jì)术(shù)等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的生活性服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出(chū)现明(míng)显改善，应届(jiè)生就(jiù)业压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳(láo)动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时(shí)代(dài)，城镇我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀青年劳动(dòng)力可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他(tā)年龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间(jiān)里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会(huì)指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历(lì)的(de)推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研(yán)、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口已经开(kāi)始负增(zēng)长(zhǎng)，未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前(qián)置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要明晰这(zhè)一概(gài)念的两个要点：一是调查(chá)失业(yè)率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针(zhēn)对青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发(fā)点，未区分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要求参加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包(bāo)括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人(rén)口(kǒu)可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正(zhèng)式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查(chá)，调查(chá)范围为中国大陆的(de)城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及(jí)时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动力调查正(zhèng)式(shì)在(zài)全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调查(chá)样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)的(de)就业数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数(shù)会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从(cóng)三(sān)因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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