总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带(dài)来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作(z二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗uò)用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特(tè)点，实施了(le)投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步(bù)做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投(tóu)资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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