北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机(jī)构及(jí)人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)蓝宝石的寓意是什么较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但(dàn)未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(x蓝宝石的寓意是什么īn)元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除(chú)将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然(rán)受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大多(duō)数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故(gù)我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们(men)对于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也(yě)不(bù)弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的(de)上(shàng)市公司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的(de)不断(duàn)完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借(jiè)国家(jiā)政策支持(chí)的(de)东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型(xíng)企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过(guò)程会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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