金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其他国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开(kāi使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至(zhì)美国(guó)著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出在(zài)过去(qù)的(de)三十年中，日本经历(lì)了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(x使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁iǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁潮。

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