今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余(yú)额又一(yī)次触(chù)及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债务(wù)违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济(jì)和(hé)金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面在近些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国(guó)又(yòu)为何(hé)要(yào)人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要(yào)先了(le)解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频(pín)频(肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大(dà)部分时(shí)期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税(shuì)收(shōu)收入并(bìng)没有跟上(shàng)支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什(shén)政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美(měi)国(guó)的赤字规(guī)模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初(chū)的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员是(shì)为了(le)反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务(wù)进行(xíng)限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或(huò)多或(huò)少(shǎo)地成肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次(cì)债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务(wù)上限(xiàn)，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最新一次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国债务(wù)上限已经提(tí)高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿(yì)美(měi)元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定的举(jǔ)债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为(wèi)什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国(guó)政府的债(zhài)务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不受(shòu)到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控(kòng)，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损(sǔn)害，原有债权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这(zhè)次(cì)债务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往往需(xū)要美国国(guó)会(huì)两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提(tí)高债(zhài)务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，就需要(yào)和国会共和党人达(dá)成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他(tā)先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提(tí)高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的(de)是，如果拜(bài)登和国(guó)会领袖们在(zài)周二仍(réng)无法(fǎ)取得突(tū)破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼(bī)近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临类(lèi)似(shì)严(yán)峻的违约风险：时(shí)任(rèn)美(měi)国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期(qī)影响。而(ér)更重要的(de)是，从(cóng)长期来看，财政支出(chū)削减意(yì)味着美国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产生(shēng)更严重的(de)长(zhǎng)期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美(měi)国(guó)政府没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类(lèi)似(shì)的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务(wù)上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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