近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律(lǜ七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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