今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂(zàn)停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而这(zhè)将(jiāng)对(duì)全球经济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违(wéi)约(yuē)风险、两党就提(tí)高债务上限(xiàn)进(jìn)行(xíng)争斗，这(zhè)些画面在近些年似(shì)乎频频(pín)上演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一危机的根(gēn)本——美(měi)国(guó)债务(wù)和(hé)债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人(rén)为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的(de)债务从何而来，以及其(qí)为何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态，即(jí)政府(fǔ)支出在多数(shù)总统任期(qī)内(nèi)都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美(měi)国政府背负了庞(páng)大支(zhī)出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布什政府和(h叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉é)特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频(pín)逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉"http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/f854c0ecbe8892a4b2a75bd8489efd96.png" alt="美债危机又(yòu)来了！一文(wén)看(kàn)懂(dǒng)：美国(guó)债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么(me)回事？">

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债(zhài)务上(shàng)限的(de)出现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国国(guó)会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限制(zhì)。随(suí)后(hòu)，美(měi)国(guó)国会又对其进行了(le)修(xiū)订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或(huò)多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在(zài)最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美(měi)国最新债(zhài)务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国(guó)政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽，除非(fēi)国会调高(gāo)债务(wù)上限，否则白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级大国(guó)，本(běn)身(shēn)并不(bù)受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调(diào)的美国债(zhài)务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国(guó)政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任(rèn)务(wù)，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的(de)分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就(jiù)需要(yào)和(hé)国(guó)会共(gòng)和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的(de)最(zuì)后期(qī)限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施(shī)压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应(yīng)无(wú)条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债(zhài)务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破(pò)性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三(sān)前往日(rì)本参(cān)加G7领(lǐng)导人(rén)峰(fēng)会(huì)，并将在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意(yì)味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元(yuán)的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引发了(le)全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国(guó)的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷(dài)成本——美(měi)国第二年的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿(yì)美元(yuán)，并(bìng)在(zài)之后数(shù)年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈(tán)判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支(zhī)出削减意味着(zhe)美(měi)国多年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶(jiē)段。他们只是让复苏持续(xù)的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面(miàn)，美(měi)国经(jīng)济也(yě)正处于类(lèi)似(shì)的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头提高(gāo)债务上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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