投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救)达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救zuì)高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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