近日，国内上市交易的4只公募商品期货基金(jīn)陆(lù)续(xù)公布了一季报。在(zài)一季度商品市场(chǎng)整体下跌的背景下，4只(zhǐ)公募商品期(qī)货基金(jīn)也表现不佳，仅建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF利润为正。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，国(guó)投(tóu)瑞银白(bái)银准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？期货(huò)LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅(fú)近三(sān)成，备受投资者(zhě)青(qīng)睐(lài)。

　　具体来看，已实现收益(yì)和利润方面，一季度(dù)，建信能源化工期货(huò)ETF已实现收(shōu)益(yì)1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元(yuán)，利润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已(yǐ)实现(xiàn)收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区别？4只公(gōng)募商(shāng)品期货基(jī)金在一季报(bào)中均提及，本(běn)期(qī)已实现收益指(zhǐ)基金本期利(lì)息(xī)收(shōu)入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收(shōu)益(yì)）扣除相(xiāng)关费用和信用(yòng)减值损失后(hòu)的(de)余额，本期利润为(wèi)本期已实现收益加上(shàng)本期公允价值(zhí)变动收益(yì)。

　　期(qī)末基(jī)金资(zī)产净值(zhí)方面，截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货(huò)LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达到14.36亿元，华夏(xià)饲(sì)料豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源化工(gōng)期货(huò)ETF、大(dà)成有色金属期(qī)货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值(zhí)方面(miàn)，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅(jǐn)为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面(miàn)，报告期内，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF实现正增长，净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.57％，大成有色金属期货ETF、国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映(yìng)出(chū)投资者的(de)偏好(hǎo)。从份额变(biàn)动来看，除华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF遭净(jìng)赎回外，其他3只(zhǐ)商品(pǐn)期货(huò)基金均受(shòu)到净申购。截(jié)至3月底，国投(tóu)瑞银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF份(fèn)额较期初增加4.30亿(yì)份(fèn)至20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能源(yuán)化工期货ETF份额较(jiào)期初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期货ETF份额(é)较期初增加700万份(fèn)至1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF份(fèn)额(é)较期初减(jiǎn)少1320万(wàn)份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕(pò)市场整体走出下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以下几点：首先(xiān)，美国硅谷银行倒闭(bì)消息在资本市场持续(xù)发酵，导(dǎo)致了原油以(yǐ)及美豆等(děng)大宗商品价格(gé)下跌，引(yǐn)领国内豆(dòu)粕价(jià)格下挫；其次，国内现(xiàn)货供应(yīng)相对充裕，由于加工(gōng)利(lì)润(rùn)尚可，加之巴西大豆(dòu)丰(fēng)产(chǎn)上市，近几个月国内(nèi)大(dà)豆到港量趋于(yú)增加，同(tóng)时由于下(xià)游提货消极，油厂(chǎng)豆粕不断累库(kù)，部分油厂甚至出(chū)现胀库现(xiàn)象(xiàng)，导致豆粕现准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？(xiàn)货跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春节(jié)前(qián)养殖产品集中出栏，春(chūn)节后一段时间一般是豆粕需(xū)求淡季，而今年由于生猪价格持(chí)续下(xià)行(xíng)，养殖业复产积(jī)极性不高(gāo)，加之非(fēi)洲猪瘟疫情(qíng)偶(ǒu)发，使(shǐ)得豆粕(pò)需求更(gèng)是(shì)雪上加霜，油厂豆粕(pò)成交和(hé)提(tí)货量处(chù)于(yú)偏低水平。

　　关于报告期内基(jī)金(jīn)投资(zī)策略和(hé)运作分析(xī)，国投瑞银基金(jīn)表示，一季度白银(yín)在初期两个(gè)月处于(yú)振(zhèn)荡调(diào)整，在三月份又很快(kuài)反弹至年初位置。黄金较(jiào)白(bái)银表现更为(wèi)强势，金银(yín)比价(jià)有所抬升。前期(qī)走势主要(yào)受制于白银工业属性及(jí)美联(lián)储加息预期升温(wēn)影响，白银表现出(chū)更(gèng)高(gāo)的波(bō)动性(xìng)。后期则主要是(shì)欧美银行业出现流动性危(wēi)机，导致避险情绪高涨，也大幅降低(dī)了市场(chǎng)对于美(měi)联储的加息预期。

　　国投瑞银(yín)基(jī)金认为，美联储货币政策调整节奏(zòu)与经济衰退担(dān)忧继续主导(dǎo)贵金(jīn)属行情，同时也需关注突发地缘政治、金(jīn)融体系的流动性风险、新兴经济(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？jì)体债(zhài)务风险等黑天鹅事件的影响。今年以来，美(měi)联储已连续加息两(liǎng)次各25BP，加息(xī)步(bù)伐明显放缓，点阵图显(xiǎn)示美(měi)联储今年或还有(yǒu)一(yī)次加息。随着美国加(jiā)息(xī)渐入尾声(shēng)，而通胀仍处于高位，宏观环(huán)境对贵(guì)金(jīn)属相对有利，贵金属配置价值进一步提升。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)白银的高弹(dàn)性及金银比价的相对高位，建(jiàn)议(yì)择(zé)机(jī)积极配置。

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