金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大(dà)行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wè在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmi)置对他而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度(dù)而(ér)言(yán)许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(g在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmǔ)票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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