公募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(l50g是几两 50g是一两吗e)正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的(de)优势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液50g是几两 50g是一两吗、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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