自4月(yuè)下(xià)旬高点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间(jiān)，场(chǎng)内资金在(zài)科创板投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金(jīn)不(bù)断借道(dào)ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体现出市场对(duì)上述板块(kuài)投(tóu)资价(jià)值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比也(yě)在逐渐提升。

　　酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人>科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资(zī)的特征，最近一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易方达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等(děng)科(kē)创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变(biàn)化来(lái)看，电(diàn)子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期(qī)增速(sù)保持在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出科创板整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人今年一季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍(réng)有优势(shì)，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及(jí)对未(wèi)来(lái)产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国(guó)产替代加(jiā)速的预(yù)期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数(shù)逆(nì)势飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时间(jiān)半导体板(bǎn)块回(huí)调，资(zī)金(jīn)也(yě)在加速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下(xià)探之(zhī)后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半导体产业链环(huán)节，具备(bèi)较强的(de)大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时，提升(shēng)自身产能(néng)。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于求周期，各(gè)厂商(shāng)则会(huì)通过(guò)降价进行库存去化(huà)。供给(gěi)与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期(qī)走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业(yè)龙(lóng)头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智(zhì)能(néng)新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性需求由(yóu)产业链下(xià)游传导到上游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂商(shāng)提升自身(shēn)产(chǎn)量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年下(xià)半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者(zhě)需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基(jī)金经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看(kàn)到(dào)真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消(xiāo)费电(diàn)子大概率在二季(jì)度及(jí)二(èr)季度以后触(chù)底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正(zhèng)地(dì)释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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