财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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