五一长假期(qī)间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种(zhǒng)借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿(ér)下(xià)去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其(qí)中，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握(wò)的实(shí)时全(quán)球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别>

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等在(zài)至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个(gè)走过(guò)，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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