财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点u什么时候加点能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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