衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速(sù)超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且(qiě)远不(bù)及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提(tí)的(de)是，疫情爆(bào)发之前(qián)的(de)10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分(fēn)析局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较(jiào)去年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投(tóu)资(zī)回落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最(zuì)大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上(shàng)看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一(yī)艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定(dìng)位发送系统被(bèi)关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可(kě)下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指(zh萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌ǐ)出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即(jí)释放萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一份(fèn)声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境(jìng)国(guó)际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发(fā)布的视(shì)频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄(é)罗(luó)斯(sī)人通(tōng)了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通(tōng)胀前(qián)景(jǐng)到俄(é)罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的(de)一(yī)系列问题。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言人美(měi)东时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否(fǒu)认存(cún)在(zài)泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝(pù)光的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话(huà)事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌(zhè)番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的(de)电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会导致(zhì)美(měi)联储的安全(quán)性(xìng)遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于(yú)美联储作为(wèi)主(zhǔ)要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的(de)言论通常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的(de)密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同(tóng)他(tā)人的(de)私下会(huì)面时常引发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这(zhè)次(cì)让(ràng)鲍(bào)威(wēi)尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政(zhèng)客和(hé)他们通话，而(ér)且通(tōng)常(cháng)将将通话视频公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗(luó)申(shēn)科和德国前(qián)总理(lǐ)默克尔通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接(jiē)问他们(men)是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉(lā)加德通(tōng)话(huà)。

　　原(yuán)油基本(běn)面未(wèi)变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价(jià)出(chū)现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究(jiū)中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一(yī)方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本(běn)下降(jiàng)，让内(nèi)外(wài)盘价差有所(suǒ)走弱。另(lìng)一(yī)方面是当前国(guó)内即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)五一假期，而(ér)目前(qián)国际市场宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者担(dān)忧情(qíng)绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国(guó)银行业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能源需求，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力(lì)，从而推动本(běn)周油价油(yóu)价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下跌带有明(míng)显的情(qíng)绪化(huà)特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度承压。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济(jì)数(shù)据(jù)表现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者信心本(běn)月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期主导原油市(shì)场(chǎng)走势的宏观风险何时会(huì)消(xiāo)散(sàn)？在杨安(ān)看来(lái)，目(mù)前来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美(měi)联(lián)储(chǔ)利率政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层(céng)面(miàn)的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金融(róng)市场的主要(yào)因素，这(zhè)是(shì)投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场(chǎng)对美(měi)联储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于(yú)5月4日举行货币政策(cè)会(huì)议，基于当前欧(ōu)元区的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加息政(zhèng)策，因此市(shì)场(chǎng)对(duì)于海(hǎi)外经济(jì)衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前(qián)来看原油市(shì)场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺季预计(jì)对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃(yuè)钻(zuān)井平台已(yǐ)经连续半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的(de)减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价(jià)上下(xià)区间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动的(de)情况下，底(dǐ)部(bù)支(zhī)撑力度(dù)变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预计今年(nián)年(nián)内剩余时(shí)段供应紧(jǐn)张将(jiāng)是原油市场主基调，当(dāng)然全球经(jīng)济(jì)面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上(shàng)抵消供应紧张(zhāng)给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价(jià)处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪(xù)主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅(fú)。截(jié)至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还(hái)是(shì)受到油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现(xiàn)尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发(fā)电旺季的(de)临(lín)近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时(shí)本(běn)月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的(de)下(xià)滑；需求(qiú)端方面(miàn)，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发(fā)电需求的增(zēng)长(zhǎng)以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前(qián)科威特炼厂计划外(wài)检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复的时间会有所推(tuī)后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体回升(shēng)空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要(yào)受到原(yuán)油价格的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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