全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qi纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌áo)水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌　今年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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