自(zì)4月下旬高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作(zuò)，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出(chū)市(shì)场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期调(diào)整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计(jì)算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权重行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来(lái)看(kàn)，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显出科创板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一(yī)步(bù)分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配(pèi)置(zhì)性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的(de)估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过(guò)2个月的(de)公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受益于(yú)国(guó)产(chǎn)替代加速的(de)预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时(shí)间半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业(yè)走势，国(guó)泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价(jià)格(gé)持续下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会(huì)通过降价(jià)进行库存去化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾(gù)历(lì)史上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业(yè)链下游传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需(xū)要警惕(tì)国际局势以及通胀大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水(zhàng)带来(lái)的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业绩(jì)触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计半导(dǎo)体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度(dù)以(yǐ)后触底，当行大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水业周(zhōu)期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时(shí)期，价格(gé)下行压(yā)力(lì)逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来库(kù)存加速出清，营(yíng)收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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