曾号称“广州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强”之一的雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)，早已(yǐ)变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为(wèi)傲，也是为雪松(sōng)系创始人(rén)张劲戴上“世界500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融”业务，如(rú)今(jīn)正式被定性为(wèi)“非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本人也被正式(shì)采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近(jìn)日(rì)，公司无法(fǎ)与(yǔ)实际控制人张劲(jìn)取(qǔ)得联(lián)系(xì)，无法确定其失联的(de)具体原因。

　　而(ér)就在(zài)5月7日，广州(zhōu)市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局发布公告(gào)称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存款，广东圆(yuán)方投资有限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称“圆方(fāng)投资(zī)”）等已被(bèi)立案查处。公安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　公(gōng)安(ān)机关(guān)已依法提取相关涉案数据(jù)，并(bìng)已(yǐ)委托专业机构进(jìn)行独(dú)立鉴定和(hé)司(sī)法审计，已(yǐ)对涉(shè)案相(xiāng)关资(zī)产予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企(qǐ)查查显示(shì)，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的(de)实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本(běn)还(hái)对张劲一年多(duō)之(zhī)前(qián)承诺(nuò)的理财兑付方(fāng)案抱(bào)有一(yī)线(xiàn)希望的投资(zī)人(rén)，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价(jià)不(bù)振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股(gǔ)价接连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月10日报(bào)收3.62元(yuán)/股(gǔ)，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪(xuě)松控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成立(lì)的(de)君(jūn)华集团，是一家主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元，被广东(dōng)省(shěng)委省政府评为(wèi)广东省百强企(qǐ)业。张(zhāng)劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开始涉猎(liè)包(bāo)括大宗商(shāng)品、供(gōng)应链(liàn)、化(huà)工产业、文(wén)旅等众多(duō)领域，收购了(le)包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张(zhāng)劲重组了公司(sī)的产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资产规模迅(xùn)速飙升。在张劲的(de)构想中(zhōng)，雪松控股(gǔ)实(shí)现(xiàn)“三个万亿(yì)”目标也(yě)只(zhǐ)是手到擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营(yíng)收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍(shào)，雪松控股致力于成(chéng)为全(quán)球领(lǐng)先的大(dà)宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全球范围内(nèi)积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源(yuán)、供应链服务等核心领域，加快推(tuī)动新(xīn)材料、新(xīn)技(jì)术创(chuàng)新(xīn)突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投资及城市综(zōng)合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股(gǔ)凭借独一无二的供应链业务迅(xùn)速(sù)提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规(guī)模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开(kāi)始(shǐ)打着“供应(yīng)链金(jīn)融”的(de)旗子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类(lèi)金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金(jīn)交(jiāo)所通道，超过350只违规(guī)“理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对(duì)外发行的(de)理财产品存量规模(mó)大(dà)约在200亿(yì)元左右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景不(bù)长，短(duǎn)短(duǎn)一年(nián)时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理财产(chǎn)品发生大面积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方(fāng)面(miàn)曾陆续发布多(duō)次口头或(huò)书面兑付方(fāng)案(àn)，均未(wèi)能实现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发(fā)前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月(yuè)出具的(de)兑付(fù)计划显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本(běn)金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付(fù)2021年(nián)9月(yuè)-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产品其(qí)余(yú)未兑付本金自2022年(nián)6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松(sōng)还将(jiāng)出台(tái)实(shí)物(wù)资产兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑(duì)付都无法如约(yuē)完成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款(kuǎn)为(wèi)董事长(zhǎng)、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产处置及(jí)回(huí)款计划未能(néng)按照(zhào)预期方案落实，公司外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本(běn)定应于当月底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑(duì)付(fù)而暴雷(léi)，这与近年来(lái)恒(héng)大等(děng)房(fáng)地产(chǎn)企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底层逻辑(jí)大相径庭(tíng)，更加令人无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品背(bèi)后，构筑的是(shì)一个庞(páng)大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明(míng)或(huò)暗(àn)的雪松系(xì)公司，还有大(dà)量(liàng)的假央企、伪国企。而(ér)作为底层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假的(de)“空转(zhuǎn)”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪(xuě)松发展和(hé)齐(qí)翔腾达(dá)下发关(guān)注(zhù)函，要求其(qí)核实媒体(tǐ)曝(pù)出的(de)数十家空(kōng)壳公司是否为(wèi)公(gōng)司的(de)供应商或客(kè)户，并说明公司是否参与雪松(sōng)信托产品底层(céng)资(zī)产的(de)应收账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易(yì)，即做假账。换(huàn)句(jù)话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金融的底(dǐ)层资产原本(běn)就是(shì)雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供应(yīng)链业务相当大一部(bù)分原本(běn)就是一场“融(róng)资性贸易”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不断空转交易量做(zuò)大(dà)规模，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如(rú)出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全(quán)国范围内出现大(dà)范围股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆(bào)仓危机(jī)的，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股(gǔ)严重影响到个人生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司(sī)提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业(yè)名(míng)闻全国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程(jǐ)年前大家心目中的“好老板”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身(shēn)难保，甚(shèn)至还是利用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲(jìn)本人所(suǒ)做出的承诺三番五(wǔ)次食言(yán)，依然有(yǒu)人表示愿意与其(qí)共(gòng)度难关(guān)，直到日前(qián)公(gōng)安(ān)机关立(lì)案(àn)公(gōng)告(gào)传(chuán)来(lái)。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的(de)是(shì)，警方通告(gào)中所披露(lù)的圆方投(tóu)资只是雪松(sōng)系金融业务(wù)的经办公(gōng)司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露，由于涉案关联公司过多，不便逐(zhú)一(yī)列出(ch顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ū)，所以(yǐ)用“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一年(nián)多(duō)，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌(xián)非法(fǎ)集资(zī)的(de)调查早(zǎo)已在持续进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安程序上来(lái)讲，通常公告披露此次对(duì)张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存(cún)款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消息(xī)来看(kàn)，雪(xuě)松控股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公(gōng)司工(gōng)作人员多(duō)次通(tōng)过(guò)电话、微信等方式与公司董(dǒng)事陈(chén)晖联系，均无法(fǎ)与其(qí)本人取得联系(xì)，也无法确定其失联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文化旅游投(tóu)资有限公(gōng)司(sī)、广(guǎng)州市(shì)雪松互(hù)联(lián)网小额贷款有限公司等数十家(jiā)公司担(dān)任董事(shì)、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称(chēng)，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内(nèi)主管资金的头号人(rén)物谢少(shǎo)彬(bīn)等人，也在(zài)半年(nián)前(qián)就已经被控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整个雪(xuě)松(sōng)系的崩塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告(gào)称，山(shān)东能(néng)源集团新材料(liào)公司要约收购(gòu)实施完毕，本次(cì)要约收购系山(shān)能新材料作为重整(zhěng)投资人通过重(zhòng)整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团(tuán)所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔腾(téng)达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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