华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的(de)资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构只有在(zài)新(xīn)资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成(chéng)为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批'持(chí)有资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率(lǜ)，这是迄Medical staff可数吗，stuff今为止美国大(dà)型股(gǔ)公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责(zé)伊(yī)坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即(jí)使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他(tā)也(yě)在报(bào)告刊登(dēng)的(de)几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们(men)坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的(de)维权原(yuán)则(zé)付诸于我(wǒ)们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投资部门(mén)持有的(de)少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其(qí)是(shì)在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他Medical staff可数吗，stuff是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于(yú)今年(nián)2月做空(kōng)印度首富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来(lái)头？公(gōng)开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业(yè)务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学(xué)习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以色列的救护车急救部(bù)门，是(shì)拥(yōng)有以色列证(zhèng)书(shū)的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该(gāi)公司的(de)网(wǎng)站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集(jí)团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部(bù)和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的市值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空(kōng)报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯(sī)克(kè)对(duì)推特(tè)的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后(hòu)，推特的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特(tè)的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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