近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调戊申年是哪一年仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿戊申年是哪一年(kuàng)业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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