五一长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也(yě)是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出(chū)现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议(yì)员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出(chū)口(kǒu)疲软。3月(yuè)一周期是什么意思是多少天份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球(qiú)经(jīng)济(jì)数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质(zhì)是债务危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但(dàn)次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球(qiú)空头(tóu)而言(yán)，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失(shī)望中不(bù)断轮(lún)回(huí)。但(dàn)无论如(rú)何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初(chū)恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该为了(le)谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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