曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是(shì)最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得(dé)大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为(wèi)傲，也是(shì)为雪松系(xì)创始(shǐ)人(rén)张(zhāng)劲戴上(shàng)“世界500强”“福布斯(sī)富(fù)豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光环(huán)的(de)“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定性(xìng)为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展）公告称，近(jìn)日，公(gōng)司无法与实际控(kòng)制人张劲取得联系，无法确(què)定其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉(shè)嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆方投资(zī)”）等已被立案查处。公安机(jī)关已对主要(yào)犯罪嫌疑人(rén)张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依(yī)法提取(qǔ)相关涉案数据，并已(yǐ)委托专(zhuān)业机构进行(xíng)独(dú)立鉴定(dìng)和司法审(shěn)计(jì)，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显(xiǎn)示，圆方投资的(de)背后(hòu)正是雪松(sōng)控股。种种迹(jì)象(xiàng)表明(míng)，“张(zhāng)某”也就是(shì)雪松控股的(de)实(shí)际控(kòng)制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还对张(zhāng)劲(jìn)一年多之前(qián)承诺的理(lǐ)财(cái)兑付方(fāng)案抱有一(yī)线希(xī)望的投(tóu)资(zī)人(rén)，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本就股价不(bù)振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连跌(diē)停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的(de)前(qián)身为1997年成立的君华(huá)集团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营收超过30亿(yì)元，被(bèi)广东省委省政府评为广东省(shěng)百强企业。张劲的(de)野(yě)心也(yě)随之展露(lù)，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供(gōng广西属于南方还是北方)应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐(qí)翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公司(sī)的产业版图，雪(xuě)松控股应(yīng)运(yùn)而生(shēng)，资(zī)产规模迅速飙升。在(zài)张(zhāng)劲的构想中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来(lái)，即“万(wàn)亿(yì)销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营收(shōu)规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官(guān)网介绍(shào)，雪松(sōng)控股(gǔ)致力于成为(wèi)全球领先的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)综合性(xìng)产业(yè)集团，在(zài)全球范围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源(yuán)、供(gōng)应(yīng)链服务等核心(xīn)领域(yù)，加(jiā)快推动新材料、新技术创新突破，同时围(wéi)绕主业布局(jú)开展产业投资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一无二的供应(yīng)链业(yè)务(wù)迅速提升(shēng)资产规模，营收已经(jīng)翻(fān)了好几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力(lì)的50位(wèi)商界领袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业(yè)务规(guī)模遇到(dào)“瓶(píng)颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收(shōu)账款”为底层资产，假(jiǎ)借各(gè)类金交(jiāo)所、产交(jiāo)所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和投(tóu)资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪松方面(miàn)对(duì)外(wài)发行的理财产(chǎn)品(pǐn)存量规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间，雪(xuě)松(sōng)信(xìn)托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多次口头(tóu)或书面兑(duì)付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付(fù)自(zì)2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完(wán)成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前到(dào)期(qī)的(de)产品其余未兑付(fù)本(běn)金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物(wù)资产兑付补充(chōng)方案，供(gōng)投(tóu)资者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都无(wú)法如约(yuē)完成(chéng)，终(zhōng)于点燃(rán)了投(tóu)资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控(kòng)股发了(le)一封落款为董事长、实控人张劲的致(zhì)歉信(xìn)，称受(shòu)各种因素影响，资产处置及回款计划未(wèi)能按照预期方案落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未能(néng)取得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无(wú)法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径(jìng)如出一辙。

　　但(dàn)不同的(de)是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元、350余(yú)只理(lǐ)财(cái)产品背后，构筑(zhù)的是(shì)一个庞大的融(róng)资(zī)网(wǎng)络，涉及(jí)企业数量高(gāo)达63家，除了或明或(huò)暗的(de)雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产的应收(shōu)账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为(wèi)之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函(hán)，要(yào)求(qiú)其核(hé)实媒(méi)体曝出(chū)的数十家(jiā)空壳(ké)公司是否为公(gōng)司的供应商或客户(hù)，并说明公司是否(fǒu)参(cān)与雪松(sōng)信托产品底(dǐ)层资(zī)产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的(de)供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做假账。换句广西属于南方还是北方(jù)话(huà)说，支撑这(zhè)场供应链金(jīn)融的底层(céng)资产原本就是雪松系(xì)自(zì)导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一(yī)部分原(yuán)本(běn)就是一场“融资性(xìng)贸(mào)易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环(huán)”不断空(kōng)转交(jiāo)易量(liàng)做(zuò)大(dà)规模，继而(ér)获取更多(duō)融资，这与(yǔ)数年前大(dà)范围爆(bào)发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年(nián)前的2015年，全国范围(wéi)内出现(xiàn)大(dà)范(fàn)围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司(sī)提供现(xiàn)金支持。炒股(gǔ)严重影响(xiǎng)到(dào)个人生活的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人(rén)泪目，把这(zhè)家名声不显的(de)企业名闻(wén)全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中(zhōng)国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中的“好老(lǎo)板”突然(rán)成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚(xū)构的(de)资产来(lái)套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危(wēi)机(jī)爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做(zuò)出(chū)的承诺三番五次食言(yán)，依然有人表(biǎo)示愿意与(yǔ)其(qí)共度难关(guān)，直到(dào)日前公(gōng)安机关立案公告传来(lái)。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资(zī)不(bù)抵债

　　需要指出的(de)是，警(jǐng)方通告中所披露的圆方投资只是(shì)雪松(sōng)系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关联公(gōng)司(sī)过(guò)多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆方投资(zī)等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一年(nián)多，经侦部门(mén)对雪松(sōng)涉嫌非法(fǎ)集资的调(diào)查早已(yǐ)在持(chí)续进行，对(duì)于张劲及(jí)其他(tā)多为雪松系高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公(gōng)告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施(shī)，意味着基本案情已调(diào)查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司(sī)工(gōng)作(zuò)人员多(duō)次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取得联(lián)系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系(xì)”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业集团的董事，还(hái)在广(guǎng)州(zhōu)雪松文(wén)化旅游投(tóu)资(zī)有限公司、广州市雪松互(hù)联网小额贷款有限公司等数(shù)十家公司担任(rèn)董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管资金的头号(hào)人物(wù)谢(xiè)少彬等人，也在半年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速(sù)度也与日(rì)俱增。

　　目(mù)前，雪松发展由于连(lián)年亏损(sǔn)已经(jīng)再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾(téng)达，也(yě)在(zài)5月4日公告称，山东能源集团新材料公司要约收购实施完毕，本次要(yào)约收购(gòu)系山(shān)能新材料(liào)作为(wèi)重整投(tóu)资人通过重整程(chéng)序(xù)取得齐(qí)翔集团 80％ 股权(quán)，进而间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集团所持(chí)有的上市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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