今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花jīn)、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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