金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧。

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