5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预(yù)计(jì)将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元(yu初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法án)。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上(shàng)形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不(bù)同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经(jīng)的(de)毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑(yí)是一块(kuài)优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力将进(jìn)一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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