随着公募基金2023年一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换(huàn)股(gǔ)以及对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域(yù)投(tóu)资机会。他(tā)认(rèn)为AI 产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成(chéng)板(bǎn)块后续(xù)波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远一季报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导体和制(zhì)造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。会继续在(zài)新 能源、科(kē)技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质个股，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿(ruì)等人也发布了一季(jì)报，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但(dàn)观(guān)点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进(jìn)成(chéng)为第一大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银华(huá)基金李晓星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位(wèi)维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一(yī)季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是(shì)银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A，较去年(nián)底下降了(le)4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心(xīn)怡(yí)A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享一年持(chí)有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A港(gǎng)股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)代(dài)表作银(yín)华中(zhōng)小(xiǎo)盘为例，前十大(dà)重仓股(gǔ)变(biàn)动(dòng)较大。今年一季(jì)度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中(zhōng)科创(chuàng)达、中微公司、星环科(kē)技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基(jī)金还增持了(le)精(jīng)测电子，较(jiào)去年底增加(jiā)了16倍，目前持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值(zhí)得(dé)注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减持紫光国(guó)微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元，位(wèi)列第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对(duì)市场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)今年国内的宏(hóng)观判断依然(rán)是经(jīng)济(建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗jì)整体(tǐ)稳(wěn)健复苏，产业结构(gòu)调整继续(xù)升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国家(jiā)自(zì)身实力的(de)不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变多，国(guó)际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后(hòu)又一革命性的技术(shù)，现(xiàn)象(xiàng)级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行(xíng)的算力(lì)产业(yè)链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直(zhí)类(lèi)应(yīng)用场景值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好(hǎo)国产(chǎn)替(tì)代方向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期(qī) 看(kàn)，伴(bàn)随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气(qì)复苏方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经(jīng)历了(le)过(guò)去几(jǐ)个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年重启上(shàng)行周期，向(xiàng)上弹性取决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力(lì)度(dù)，数据中心有望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度(dù)被市(shì)场抛(pāo)弃较多的(de)板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和估值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于(yú)上涨的标(biāo)的(de)更多地(dì)关(guān)注利好(hǎo)，对(duì)于下(xià)跌的板块更多地(dì)关(guān)注(zhù)利空(kōng)。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场(chǎng)对于(yú)新能源(yuán)板块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是(shì)对于一个(gè)下跌(diē)板(bǎn)块的应激式(shì)反(fǎn)应。在去年(nián)的中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险点在经(jīng)过大半(bàn)年(nián)的消化(huà)后，在这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个(gè)时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电(diàn)动车(chē)、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源相(xiāng)关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基(jī)金冯(féng)明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同(tóng)程度小幅(f建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ú)减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳(ào)新能(néng)源产业(yè)为例(lì)，该(gāi)基金一季度增持璞(pú)泰(tài)来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位(wèi)列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代(dài)、东(dōng)阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增(zēng)持幅度(dù)最大(dà)的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出前(qián)十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年(nián)一季度较去(qù)年(nián)底减持了24.23％，目前(qián)持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报中表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复苏(sū)后的调整修(xiū)复(fù)，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回(huí)暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在(zài)新能(néng)源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋(qū)同(tóng)，导(dǎo)致本(běn)基(jī)金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门概(gài)念的创新(xīn)，以及半导体 和(hé)制(zhì)造业正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多位基(jī)金经理(lǐ)也(yě)发布了一(yī)季报。其(qí)中，中信保诚基(jī)金权益投资部(bù)总监王睿(ruì)在一(yī)季报中表示，宏观(guān)经济(jì)目前处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会(huì)流动性将(jiāng)相对宽松，宏观及货(huò)币(bì)环(huán)境有(yǒu)利(lì)于权益市场行情的(de)开展，二季(jì)度指数(shù)仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部分短期达到目(mù)标价的相关品种，并根据收益率预期(qī)的变(biàn)化调整了一部分科技(jì)持仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股(gǔ)，人(rén)福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工(gōng)智(zhì)能这一非常(cháng)宏(hóng)大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是(shì)一(yī)项会对目前的生产和生活方式带(dài)来重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值得我们(men)投(tóu)入(rù)非常(cháng)多的(de)精(jīng)力去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究。但另一(yī)方面，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对准确(què)的评估这项技术(shù)革命给具(jù)体公司和行业格局带(dài)来的影响，也不能给出(chū)大(dà)部(bù)分公司一个相(xiāng)对清晰的(de)定价(jià)，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显(xiǎn)增加(jiā)相关的持仓。后续我们会(huì)紧密(mì)跟(gēn)踪。一季(jì)度(dù)我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏(fú)表(biǎo)现不佳(jiā)，受到了一些(xiē)短期(qī)因素的干扰，投资者(zhě)的信心出现(xiàn)了(le)波(bō)动。投资者预期(qī)变(biàn)化导致部分个股出(chū)现了较(jiào)大回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史较(jiào)低位(wèi)置，而这两个行业(yè)未来(lái)的发展(zhǎn)方向还(hái)是相对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投(tóu)资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日(rì)，中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技(jì)发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达(dá)到了什么程(chéng)度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又让(ràng)人不明就里的(de)难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会(huì)随着时(shí)间增(zēng)长，而非随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以(yǐ)在(zài)海量信息(xī)中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡(dàn)化短期因(yīn)素(sù)。人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好的(de)公司(sī)治理加持下能够把长期利(lì)润转化为(wèi)诱人(rén)分红。所以，我们会一如(rú)既往，不(bù)去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季(jì)度减持了中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海(hǎi)螺水泥(ní)、美的集(jí)团(tuán)，增持了工商银行、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自(zì)己的组合没有大的(de)变化，是因为长期(qī)观(guān)点没有大的变化。对中国经济的长期乐(lè)观，结合当前(qián)市(shì)场提(tí)供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可(kě)以在热点不断(duàn)切换(huàn)的市场(chǎng)中保(bǎo)持平(píng)和。但(dàn)投资(zī)是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗