5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的(de)持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业(yè)占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核(hé)心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(k昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县àn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ne-height: 24px;'>昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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