投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jikono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ā)投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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