本(běn)轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶圆(yuán)生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立(lì)5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电路产业(yè)发展规划(huà)及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知名(míng)企(qǐ)业(yè)合作设立晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业(yè)绩(jì)爆发(fā)，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格(gé)上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业(yè)绩最(zuì)好的时(shí)候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的(de)发(fā)展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较(jiào)低(dī)的那一(yī)档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模头产品的(de)设计、研发(fā)和(hé)生(shēng)产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池(chí)生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是(shì)继制备(bèi)正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂电池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩(ēn)斯特产品广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离子电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行(xíng)业基(jī)本见顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是(shì)生产(chǎn)过程中很小的(de)一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感(gǎn)和(hé)传输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸(shēn)到(dào)模组(zǔ)封装，为国内外客(kè)户提供一(yī)站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产品公司(sī)提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯(xīn)国际关联企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰(fēng)在22年(nián)结(jié)束(shù)），公司也(yě)预期(qī)23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下(xià)游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对(duì)的压力显然(rán)是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利(lì)润的公司(sī)大得多，且公(gōng)司过于依赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有可能面(miàn)临(lín)同业(yè)竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及(jí)其滤饼(bǐ我国最穷的5个城市，哪一个省最穷ng)的研(yán)发、生产(chǎn)及(jí)销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终端(duān)应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业(yè)景气(qì)度(dù)也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003我国最穷的5个城市，哪一个省最穷年(nián)，自设立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务一直聚焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为客户(hù)提供相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立(lì)经营上(shàng)述(shù)业(yè)务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的(de)数(shù)智(zhì)化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务(wù)，汽车数字(zì)化是趋(qū)势，且随(suí)着(zhe)人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公司(sī)自身技(jì)术含(hán)量较低(dī)，产(chǎn)品以车(chē)企营销系(xì)统为(wèi)主，基(jī)本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技(jì)术服(fú)务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营业务(wù)收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务主(zhǔ)要系(xì)为(wèi)电(diàn)网企业(yè)、工商业企(qǐ)业(yè)电(diàn)力(lì)相关工程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设(shè)计(jì)、工程建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网和地(dì)理信息设(shè)计(jì)咨询(xún)公司(sī)，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本(běn)质上是工程类企业(yè)，设(shè)备(bèi)施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为(wèi)智能手机、物(wù)联网等领域提供(gōng)射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频(pín)前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售。慧(huì)智(zhì)微具备全套射频前端(duān)芯片设计能(néng)力和(hé)集成化模组(zǔ)研(yán)发能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计(jì)能力(lì)为核心，兼(jiān)具(jù)低(dī)噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为(wèi)客(kè)户提供无(wú)线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投(tóu)入，但高研(yán)发下，公司毛利(lì)率极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但即便(biàn)这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公(gōng)司的价(jià)值在哪里，但现在风(fēng)口，很可(kě)能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是(shì)一(yī)家(jiā)主要(yào)从事防空(kōng)预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服(fú)务(wù)的(de)国家级高新技术(shù)和专精(jīng)特(tè)新“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要(yào)包括雷达及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工集团(tuán)。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增(zēng)长较快我国最穷的5个城市，哪一个省最穷，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越(yuè)来越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提供(gōng)商，主要为移动互(hù)联网相关场(chǎng)景客户提供移动互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解(jiě)决(jué)方案(àn)及(jí)云终端解决方案，并根据客户(hù)需求提供定制化的运营支撑服(fú)务及技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是(shì)获得购销(xiāo)差价(jià)或服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和其(qí)他通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错，但公司现金(jīn)流(liú)越来越差(chà)，且(qiě)互(hù)联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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