总市(shì)值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服e style="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国已经(jīng)推(tuī)出了(le)不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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