近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　中国内战打了几年，中国内战打了几年时间5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不(bù)严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng中国内战打了几年，中国内战打了几年时间)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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