今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(q一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米ǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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