近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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