今年(nián)以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱)和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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