5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市(shì)场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季(jì)度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上市公司(sī)的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度(dù)增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也不(bù)负众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看，拼多(duō)多去(qù)年(nián)二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教(jiào)育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产的(de)第二(èr)大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)一季度还(hái)建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过(guò)程中(zhōng)很(hěn)多公司退出离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城(chéng)河(hé)依然很(hěn)深。个别头(tóu)部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的(de)教育领域(yù)业务基础扎实，原有的(de)留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等(děng)新(xīn)业务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱(qū)动力。且公(gōng)司的利润和现金流(liú)稳中转好(hǎo)，同时账上资金充(chōng)足(zú)，当时的(de)估值下(xià)有足够的(de)安(ān)全边(biān)际(jì)。在过去(qù)几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看(kàn)到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育(yù)领域(yù)也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的(de)选择(zé)似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来(lái)，相比于(yú)去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒(méi)、游(yóu)戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一(yī)两天，随后(hòu)便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息罗(luó)列(liè)，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她交额超万姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急剧(jù)降温(wēn)，市场(chǎng)观(guān)点认为(wèi)，主要(yào)原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而(ér)今年4月(yuè)信(xìn)贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回(huí)落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比多(duō)增，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬(xún)票据利率先下后上，并(bìng)不意(yì)味着(zhe)贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直(zhí)在压降票(piào)据等低(dī)效资产(chǎn)，对分行收票(piào)额度(dù)控制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经(jīng)快要(yào)接近(jìn)零利率了，信贷再度(dù)出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是(shì)4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用的信(xìn)号(hào)出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一(yī)定(dìng)的(de)时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资(zī)金(jīn)博弈(yì)的(de)背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场投(tóu)机之(zhī)风(fēng)大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理更是(shì)有苦难(nán)言(yán)，市场上大热的人(rén)工(gōng)智能，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着(zhe)公募持姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

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