财联社4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着公(gōng)募基金2023年(nián)一季(jì)报披(pī)露完成，多位知名基金经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出(chū)水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛兰(lán)，也开始(shǐ)布局人工智能(néng)，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行其(qí)道的(de)首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期成长(zhǎng)价值的基(jī)金经理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经(jīng)的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人工(gōng)智能的盛(shèng)典。面对火出(chū)天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换股(gǔ)，可(kě)见(jiàn)越来越多(duō)的基(jī)金(jīn)经理选(xuǎn)择了(le)前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业(yè)心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证券统计数(shù)据(jù)也证明了这一(yī)点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算(suàn)机和通信行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基金重仓股在(zài)TMT板块(kuài)配(pèi)置市值4707亿(yì)元，一季(jì)度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混合(hé)一(yī)季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起(qǐ)点(diǎn)混合一(yī)季度(dù)新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的(de)仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛(gé)兰的人工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力(lì)以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公募基金(jīn)经理(lǐ)加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从(cóng)各位知名基金经理调(diào)仓动向可(kě)以(yǐ)看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文也(yě)在一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并(bìng)很快(kuài)扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和(hé)下游运用(yòng)，在经济复苏(sū)相(xiāng)对(duì)温和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到(dào)各(gè)方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，万达电(diàn)影新入他所管理的中欧新(xīn)趋势十(shí)大重仓股，中欧(ōu)洞见(jiàn)一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等(děng)个股(gǔ)；中欧明睿新(xīn)常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为(wèi)新(xīn)晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子板(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前(qián)招商(shāng)证券研报称(chēng)，从(cóng)历(lì)史上来看，30％是(shì)主动偏股(gǔ)公募基(jī)金大类行业配置比例一(yī)个很(hěn)重要的临(lín)界值，往往预示着某个板块进入过热(rè)阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公募基金(jīn)对(duì)TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安(ān)全距离。从这点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队对新能(néng)源的钟爱业内闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季报(bào)中也证实(shí)了(le)他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说基金(jīn)广(guǎng)发双擎升级，从(cóng)其(qí)十大重仓股(gǔ)来(lái)看，前五大(dà)重仓(cāng)股的(de)占比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电源(yuán)、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除(chú)此之外(wài)，他还(hái)仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等(děng)个(gè)股(gǔ)，且新晋(jìn)晶(jīng)科能源(yuán)为十大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘(sōng)在(zài)一季报(bào)表达了(le)仍对新能源保(bǎo)持信(xìn)心(xīn)，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的(de)公(gōng)司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混合前(qián)十(shí)大重仓股分别为中国移(yí)动、宁德(dé)时代(dài)、三安光电(diàn)、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了宁德时(shí)代(dài)、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加(jiā)仓幅度(dù)最多(duō)的是(shì)光伏(fú)龙头(tóu)通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合(hé)也加(jiā)仓了新能源(yuán)，如晶科能源(yuán)、锦浪科(kē)技(jì)、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消化(huà)后(hòu)，在(zài)这个(gè)估值分位(wèi)以及股价(jià)位置(zhì)下(xià)，我们认为(wèi)新能源板块的(de)风险因素已(yǐ)经充分释放，目(mù)前(qián)这(zhè)个(gè)时间(jiān)段，新能(néng)源非(fēi)常具有吸引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都(dōu)增加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度(dù)的(斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说de)热情在某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金(jīn)经理(lǐ)在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下，并没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财(cái)联社记者采访(fǎng)时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行(xíng)业轮(lún)动，在操作(zuò)上绝对不(bù)是去捕捉每个时期(qī)的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定(dìng)性来的时候，无论是基金经理个(gè)人还是投资者，其(qí)实都(dōu)是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任(rèn)何一个(gè)行业，即(jí)使你再(zài)看好，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标(biāo)的，就没有参与。不过他也(yě)认为这些股票的估值体系(xì)还在合(hé)理接受范围内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季度(dù)仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线(xiàn)的(de)判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块(kuài)等细(xì)分赛道(dào)将陆续迎来基本面(miàn)的确认(rèn)，中微观(guān)层面上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束(shù)，个股上是找(zhǎo)机会的格局(jú)。

　　中金(jīn)公司研报(bào)指出，年初至今市场对AI关(guān)注度持续高企，上(shàng)一轮行情催化主要(yào)集中于大模型的(de)突破进展；而4月(yuè)以来，我们(men)观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进(jìn)展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续(xù)看多AI，并在应用(yòng)、算力(lì)、模型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时代，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略(lüè)首席(xí)分析(xī)师(shī)陈果(guǒ)，在A股二季度投资策略会上提(tí)到(dào)“今(jīn)年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占(zhàn)优(yōu)，尤其是很多科(kē)技股在过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块(kuài)有很长时间没有太多表现。今年要推动数(shù)字经济(jì)，今年半导体周(zhōu)期(qī)要见底，本身(shēn)今年科(kē)技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走完，但二(èr)季度可能(néng)会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适合大(dà)多数(shù)的投资者，不适合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广(guǎng)发(fā)证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮调(diào)整(zhěng)期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计本轮(lún)后(hòu)续调整时长与幅度(dù)有限。对于(yú)下(xià)一(yī)阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有望率先实(shí)现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自(zì)身(shēn)产业周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算(suàn)机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说