财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季报披(pī)露完成，多(duō)位知(zhī)名基金经理大幅(fú)调仓换(huàn)股的动向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油，刘彦春则加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜(lán)起科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科(kē)技-U，常处于风口(kǒu)浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行其道的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注(zhù)长期成(chéng)长(zhǎng)价值的(de)基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公(gōng)募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟是应(yīng)该与其共舞，还(hái)是(shì)不为所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调仓换股(gǔ)，可(kě)见越来(lái)越多的基金经(jīng)理选择(zé)了前(qián)者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖都是死，不如(rú)搏一把再死(sǐ)，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光(guāng)大证券统计数(shù)据也证明(míng)了这一点，公募基金一(yī)季度大(dà)幅(fú)加仓TMT板块中的计算(suàn)机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法混合(hé)一(yī)季(jì)度大(dà)手笔新进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的另一只中(zhōng)欧研(yán)究精选混合一季度新进(jìn)金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合(hé)一季度新(xīn)进中(zhōng)芯(xīn)国际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一(yī)斑而(ér)知全豹，葛兰(lán)的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名(míng)基(jī)金经(jīng)理调仓动向可以看出(chū)，大家都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到(dào)，随着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模型(xíng)以及(jí)相关人工智能(néng)的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩(kuò)散(sàn)到(dào)国内产(chǎn)业(yè)界，市场聚焦(jiāo)于(yú)上(shàng)游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济(jì)复苏相(xiāng)对(duì)温和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，万(wàn)达(dá)电影新入他(tā)所管(guǎn)理的中欧新(xīn)趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一(yī)年更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思持(chí)有(yǒ更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思u)则加(jiā)仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治(zhì)宇，海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新(xīn)晋(jìn)兴全(quán)合润重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)板块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值得注意的(de)是，此前招商证券研报称(chēng)，从历(lì)史上来看，30％是(shì)主动偏股公募基金大类行业配置比例一个很重要(yào)的临界值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板块(kuài)进入(rù)过热阶段。截至2023年(nián)一(yī)季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从(cóng)这点看，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一(yī)面，仍(réng)有一(yī)部(bù)分(fēn)仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一部分试(shì)图低位(wèi)捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的(de)公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披(pī)露的一季报中也证实了(le)他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基金广发双擎升(shēng)级，从其十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前(qián)五大重仓(cāng)股的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技(jì)、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股(gǔ)。除此之外，他(tā)还(hái)仍(réng)加(jiā)仓了天合光能、荣盛石化(huà)等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新(xīn)能源(yuán)保持信(xìn)心，“我们对本(běn)产品重点(diǎn)持仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和(hé)增量价值积(jī)累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链(liàn)的变化(huà)在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合(hé)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)中国(guó)移动、宁德(dé)时代、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去年年(nián)底该基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多的是光伏(fú)龙头(tóu)通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混合也加仓了新能(néng)源，如晶科(kē)能(néng)源、锦浪科技(jì)、东(dōng)方电(diàn)缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在(zài)经(jīng)过(guò)大半年(nián)的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股价位(wèi)置(zhì)下，我们(men)认为新能源板块的(de)风(fēng)险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个时(shí)间段，新能(néng)源非常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择(zé)会在全市(shì)场做行业轮动，在操作上绝对不(bù)是去(qù)捕捉每(měi)个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不(bù)确(què)定性(xìng)来的(de)时(shí)候，无论是基金经理个人还(hái)是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报(bào)表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明(míng)显的受益(yì)标(biāo)的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过他也认(rèn)为这些股(gǔ)票的估(gū)值体(tǐ)系还在合理接受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可(kě)知(zhī)，今年一(yī)季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下(xià)，AI板块的未来(lái)走势将如(rú)何？

　　一部分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上(shàng)尚有空间，估值修(xiū)复尚(shàng)未(wèi)结束，个股上(shàng)是(shì)找机(jī)会的格局。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研报(bào)指出，年初(chū)至今市场对AI关注度(dù)持续(xù)高企，上一轮行情催化(huà)主(zhǔ)要集中于大模(mó)型的突(tū)破进展；而(ér)4月(yuè)以来，我们(men)观(guān)察到(dào)各个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商(shāng)正加速AI融(róng)合应用产(chǎn)品(pǐn)的研发和发布，其中办公(gōng)场(chǎng)景进(jìn)展相对较快(kuài)，我们(men)预计5月之后(hòu)将(jiāng)进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力(lì)、模型三层(céng)中建议投资者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建投证券策(cè)略首席分析师陈(chén)果，在A股二季度投资策(cè)略会上提到(dào)“今年(nián)大概(gài)率还是一个(gè)偏成(chéng)长风格(gé)占优，尤其是很多科技股在过(guò)去几(jǐ)年其实没有太(tài)多的表现。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数、宁(níng)组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间没(méi)有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推动数(shù)字经济，今(jīn)年半(bàn)导体周期要见底，本身今年科技股的机会是可(kě)以期(qī)待的”。

　　不过，他也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不(bù)太适(shì)合大(dà)多数的投(tóu)资者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情(qíng)节(jié)奏，预计本轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féng)低布(bù)局有望率先实现业绩(jì)兑(duì)现(xiàn)的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业(yè)绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思