钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已经给出(chū)注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于(yú)跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个热门又(yòu)令(lìng)人(rén)遐想的题材(cái)搭配公司释放钠电(diàn)池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传(chuán)艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势(shì)。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催涨股价的(de)套(tào)路(lù)完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科(kē)技也只收获了(le)短暂的上涨，而后再未(wèi)掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的(de)涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺(yì)科(kē)技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过(guò)10多(duō)月，规划产能(néng)已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如(rú)何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的(de)投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海(hǎi)口的产能又该如何消化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地别等(děng)“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导致其研发(fā)进度大大(dà)落后于(yú)了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术完成突破(pò)以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离(lí)子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中(zhōng)天之(zhī)际，传艺(yì)科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣布入局。彼时(shí)的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司(sī)拟(nǐ)投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全(quán)资子公司(sī)江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨崇义(yì)合(hé)作设立控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日(rì)盘后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投(tóu)资者披露跨界钠电的(de)各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地(dì)“主动(dòng)”披(pī)露(lù)钠电项目(mù)进展(zhǎn)，而公司股价也(yě)往(wǎng)往在公告披露后录(lù)得(dé)大幅(fú)上涨。去年(nián)12月5日盘中，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到半年的时间(jiān)已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再难(nán)掀大(dà)风(fēng)浪，反而随(suí)着时间的推(tuī)移，迅(xùn)速(sù)回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业务(wù)未(wèi)来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公(gōng)司(sī)经(jīng)营的重大(dà)信(xìn)息(xī)，但(dàn)直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过《关于对(duì)深(shēn)圳证券交易(yì)所关注函回复的公(gōng)告(gào)》补充披露相关(guān)事(shì)项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来(lái)？

　　回(huí)看传艺科技股价(jià)“过山车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不(bù)匹(pǐ)配无法(fǎ)让(ràng)市场(chǎng)信服造(zào)成(chéng)的(de)。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠(nà)电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回(huí)复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成本(běn)约54亿元。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的(de)钠(nà)电产(chǎn)能远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微(wēi)消息，公司(sī)董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日在(zài)公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资金优(yōu)势，投资(zī)50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形(xíng)成年产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液的(de)生(shēng)产能力；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线已经(jīng)竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠(nà)电产能规划(huà)，来源(yuán)：传(chuán)艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输(shū)入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达(dá)到(dào加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业(yè)式微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月(yuè)31日(rì)，公(gōng)司可(kě)用于钠离子(zi)电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开(kāi)始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行(xíng)贷(dài)款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺(yì)科技及子公司拟(nǐ)向工(gōng)商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电(diàn)池(chí)项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团(tuán)银行处于(yú)正常的审批(pī)流(liú)程中。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公(gōng)司(sī)披(pī)露(lù)《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)的(de)24亿元拟(nǐ)投入钠电池(chí)制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年(nián)定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划(huà)到2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的(de)钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司(sī)营收将(jiāng)在当(dāng)前基(jī)础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心(xīn)还在其大干快上(shàng)后产能如(rú)何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪(dí)等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产(chǎn)并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和(hé)性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时(shí)代落地奇(qí)瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在(zài)两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实(shí)现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公(gōng)告(gào)与中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新(xīn)能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作或战略合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠(nà)离子电池送(sòng)样后客户的(de)反(fǎn)馈普遍较为良(liáng)好，并已(yǐ)与(yǔ)多名(míng)客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数(shù)据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预(yù)测(cè)，今年(nián)钠电池落地产能大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电池的(de)市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车(chē)的加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差(de)钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其(qí)在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系(xì)活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池商业化进程的(de)讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供(gōng)应安全(quán)，不(bù)太可(kě)能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因(yīn)为它是锂离子(zi)电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前(qián)电(diàn)碳(tàn)价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所(suǒ)以目(mù)前已(yǐ)经和钠电池成本基本(běn)相当(dāng)；而由于锂原料(liào)价格(gé)大幅下降，目(mù)前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池(chí)有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规模量产后钠离(lí)子电池正、负极材料价格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价(jià)可能，但(dàn)只要(yào)碳酸锂(lǐ)价(jià)格高(gāo)于15万元/吨，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池的成(chéng)本优(yōu)势就(jiù)依然(rán)存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有(yǒu)望进一(yī)步打(dǎ)开，该(gāi)成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度的(de)限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在10万(wàn)左右及以下时(shí)，钠(nà)离子电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入局钠(nà)电池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随(suí)着(zhe)锂(lǐ)价(jià)持续下降，钠电池利(lì)润(rùn)率(lǜ)下降或也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例(lì)，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到(dào)客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波(bō)动而(ér)波(bō)动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投(tóu)资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园(yuán)区核(hé)心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公(gōng)司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃(lí)面板生(shēng)产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄(báo)型键盘(pán)生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者的产能(néng)从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募(mù)资(zī)6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资(zī)金乃至项目(mù)，直接的后果就是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的(de)效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目建设(shè)期也仅12个月，预计达(dá)产(chǎn)年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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