券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报(bào)悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归母净利同(tón56是什么意思 56是什么尺码g)比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为(wèi)负值(zhí)，分别是(shì)东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速(sù)不如中小券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成(chéng)的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年(nián)一(yī)季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的(de)券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证(zhèng)券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增(zēng)速(sù)杀(shā)入营收(shōu)排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤出(chū)前十，招商证券一季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称，自(zì)营投(tóu)资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收入提升至756是什么意思 56是什么尺码.16亿元，自公司完成再融资后，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资(zī)业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地(dì)，或将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示(shì)，2023年(nián)预(yù)期将(jiāng)是券(quàn)商业绩(jì)大(dà)幅修复的(de)一年(nián)，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲(chōng)击(jī)大的公司预期将在年内实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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