美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新调查(chá)揭露出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一(yī)次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严重的(de)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可(kě)能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买(mǎi)家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的(de)避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么(zuì)有可(kě)能被延(yán)期(qī)支付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告的(de)最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其(qí)他(tā)收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要储故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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