3月份，全国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时(shí)信(xìn)贷投放保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首(shǒu)先要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而(ér)非局(jú)部物价(jià)紧缩(suō)，二是物价连续一段时间负(fù)增(zēng)长，三(sān)是伴(bàn)随货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要(yào)民生(shēng)商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等(děng全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落(luò)，加(jiā)之市场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速(sù)。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一季度我国(guó)经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明显改善(shàn)。二(èr)季度(dù)经济(jì)增速(sù)可能比一季度明(míng)显加快，全(quán)年(nián)经(jīng)济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步(bù)显(xiǎn)现，消费需(xū)求(qiú)有望(wàng)进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可(kě)能逐(zhú)步回归(guī)至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国(guó)经济(jì)总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预(yù)期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处(chù)于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案足仍是经济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映了人们对经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要继(jì)续科学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机(jī)结合(hé)起来(lái)，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预期，推动经济(jì)运行持(chí)续好转。

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