科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资源，做好(hǎo)培(péi)育与(yǔ)辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创(chuàng)板和(hé)创业板上市(shì)获受理(lǐ)，受(shòu)理企业总量同比减少超过(guò)三成。而股票发行注册制的全(quán)面(miàn)落地(dì)实(shí)施(shī)，使得部分同时满足两板上市条(tiáo)件(jiàn)的公(gōng)司(sī)有(yǒu)观(guān)望(wàng)甚至向主(zhǔ)板流动的倾(qīng)向。而当前，科(kē)创板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行(xíng)调整，应在(zài)坚持(chí)现有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与储备(bèi)符(fú)合标准的拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作，在保(bǎo)证(zhèng)上(shàng)市公(gōng)司质量和板块特色的前提下处理好板块公司的数量与(yǔ)质(zhì)量之(zhī)间(jiān)的关系。

　　从(cóng)发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合理的(de)多层次资本(běn)市场的角度看，内地多层次资本市场的板块(kuài)架构在全面实(shí)行(xíng)注(zhù)册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通(tōng)过挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并(bìng)购重组(zǔ)加强(qiáng)了有(yǒu)机联(lián)系(xì)，多元包(bāo)容的(de)上市(shì)条件对不同类型、不(bù)同成长阶(jiē)段的企业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创板(bǎn)特别强调突出“硬科技”特色(sè)，科创板面向世(s妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西hì)界科技前沿、面向(xiàng)经济主战场(chǎng)、面向国家(jiā)重大需(xū)求。

　　《首次公(gōng)开发行股票注册管理办法》对主板(bǎn)、科创(chuàng)板、创业板的板块(kuài)定位提(tí)出(chū)了总(zǒng)体要(yào)求，同时(shí)沪、深、北(běi)交易所(suǒ)分别在配套业务规则中对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注意的是(shì)，如果以模糊(hú)板块定位与特(tè)色、减(jiǎn)少上市标准包容性与差异(yì)性为代价，有可能对全(quán)面注册制、多层次资本市场(chǎng)为(wèi)不同类型的上市企(qǐ)业提供符(fú)合(hé)自身特(tè)点的上市渠道(dào)的初衷造(zào)成(chéng)干扰，对(duì)板块特征和投资(zī)者群体(tǐ)差异带(dài)来模糊，有可(kě)能与其(qí)他市场、其他(tā)板块的定(dìng)位重叠(dié)、冲突并降低注(zhù)册制的效率和优势(shì)，还(hái)有可(kě)能(néng)给横向错(cuò)位竞(jìng)争、差异发展、协同高效与(yǔ)纵向(xiàng)互(hù)联互通、层层递(dì)进、功(gōng)能互补的(de)相互补(bǔ)充、互为(wèi)促进的(de)多层次资(zī)本市场(chǎng)体(tǐ)系(xì)带来一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持科创板行(xíng)业(yè)高集中度以及(jí)引致的(de)集群、集聚、集成效(xiào)应的角度来(lái)看，由于科创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新(xīn)一(yī)代信息技术、高端装(zhuāng)备(bèi)、新材料等高新技术产业和战略性新(xīn)兴产业，因此(cǐ)科创板上(shàng)市公(gōng)司主要都是符(fú)合国家战(zhàn)略(lüè)、突破关键(jiàn)核心技术、市场认可度(dù)高的(de)科技创(chuàng)新企业(yè)。行业集中(zhōng)度高，会自然而然(rán)地带来横(héng)向(xiàng)同(tóng)行的集群(qún)效应、纵(zòng)向上下游的(de)集聚效应、功能(néng)型平台的集成效应(yīng)，有利于企业共(gòng)同提升与发展(zhǎn)、更(gèng)快(kuài)做大做强，有利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医药等多个战(zhàn)略性新兴产(c妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西hǎn)业(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西yè)集群(qún)和(hé)构建硬科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从(cóng)吸引符合科创板特(tè)色(sè)标(biāo)准要求的拟上市公司(sī)的角度来看，科创板不宜改变现(xiàn)有的更为强化和强调企业成长性、研(yán)发投(tóu)入、自主(zhǔ)创(chuàng)新能力、估值等指标的独有(yǒu)特点。科创板(bǎn)进一(yī)步淡化了对于拟上市企业营(yíng)收、净利润等(děng)指标要求，不再“净利(lì)润至上(shàng)”，提升了资本市场对创新经(jīng)济的包容度(dù)。可以说，设(shè)立科(kē)创(chuàng)板的出(chū)发点(diǎn)或定位正是(shì)为(wèi)创新企(qǐ)业(yè)特别是硬科技(jì)企业(yè)的成(chéng)长赋能，即通过市场(chǎng)机制实现资产定(dìng)价、资源配置和资本流动(dòng)的高效率，提升企业的公司(sī)治理和运(yùn)营管理水平。这使得(dé)科创板能更加快速(sù)地协助资本直达实体经济，支(zhī)持企业创新(xīn)、激发经(jīng)济活(huó)力、加快实施(shī)创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略，将掌握关键核心技术(shù)的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双(shuāng)循环(huán)”的(de)优秀创新创业企业快速推向(xiàng)资本(běn)市场，获得包括(kuò)机构投资(zī)者(zhě)与个人投(tóu)资者的认同与助力，进而提供更完整、更(gèng)全面、更优质的金融支持，有效提升(shēng)创(chuàng)新载体的生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已上市公(gōng)司情况(kuàng)看，科创板公(gōng)司研发投入与(yǔ)营(yíng)业收入之比、研(yán)发人员占(zhàn)公司人员总数之比、平均(jūn)发(fā)明专(zhuān)利数量等均高于其(qí)他市场板块(kuài)。应当注意(yì)的是，如果科创板的扩容改变了前(qián)述的(de)功(gōng)能定位与个(gè)体(tǐ)特(tè)色，有可能影响(xiǎng)到(dào)科创(chuàng)板(bǎn)直接融资服务与制度供给的多元性、包容性、差异性、可(kě)得性、市(shì)场导向(xiàng)性(xìng)，还(hái)可能影(yǐng)响到(dào)科创板联(lián)系和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成(chéng)长阶段的企业和(hé)具(jù)有(yǒu)与之相(xiāng)应的知识(shí)、经验、能力、稳健性、风(fēng)险偏好的投资(zī)者，影响到特定市场与板块的价格发现功能(néng)、价值(zhí)投资理念和(hé)整体抗风险能力(lì)。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步(bù)”扩容(róng)。

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