5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私(sī)募景林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受(shòu)到了市(shì)场(chǎng)广(guǎng)泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持(chí)有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十(shí)大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季(jì)度前(qián)五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨势(shì)头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际(jì)进行了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前(qián)十(shí)大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的第二大(dà)重仓(cāng)股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并(bìng)无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同年(nián)龄层的(de)用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司(sī)退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于(yú)存(cún)量(liàng)公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公司(sī)本(běn)身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等(děng)业务(wù)恢复(fù)增(zēng)长，同(tóng)时(shí)素(sù)质教育(yù)、直播(bō)电(diàn)商业务等新业务(wù)成为新的(de)增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳(wěn)中转好，同时(shí)账上(shàng)资金充(chōng)足，当时(shí)的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去几个季(jì)度(dù)的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近(jìn)三(sān)成。而一(yī)季度(dù)高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了(le)一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任何投(tó社日节是什么节日 社日节是农历几月初几u)资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落(luò)的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下(xià)滑带动社(shè)融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多(duō)票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利(lì)率(lǜ)了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下(xià)，市场要想好起来(lái)，必然(rán)要让大家看到(dào)宽(kuān)信(xìn)用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要(yào)一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存(cún)量资金(jīn)博弈(yì)的背景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能和中特(tè)估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本(běn)月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人(rén)工(gōng)智能这(zhè)边(biān)，在未有(yǒu)增量(liàng)资金进场的情况之下(xià)，再想继续(xù)向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当(dāng)下市场交易机制应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们(men)的机构审(shěn)美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 社日节是什么节日 社日节是农历几月初几