今(jīn)年以来，美股科技(jì)板块(kuài)持(chí)续上涨(zhǎng)，多(duō)只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和(hé)资本(běn)市场都在积(jī)极拥抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，广发全(quán)球(qiú)精选人(rén)民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术(shù)行业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相(xiāng)较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高(gāo)的多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模型引(yǐn)发的人(rén)工智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为(wèi)例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技(jì)股的(de高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来)全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营收超预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了中美(měi)市场相(xiāng)关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化(huà)投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)今年(nián)以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括(kuò)了美股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提(tí)升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持(chí)续上(shàng)涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股(gǔ)股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科(kē)技板块同时(shí)受到有(yǒu)利(lì)因素(sù)以及不利(lì)因素影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场(chǎng)担心重演20高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来11年美(měi)国违(wéi)约(yuē)危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提(tí)高债务上(shàng)限和(hé)削减赤字的法案(àn)，勉强避免了(le)一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一大经济体的偿债能力，投(tóu)资(zī)人多(duō)半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对(duì)于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司(sī)营收的(de)提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的(de)业绩增长正来(lái)自(zì)数据(jù)中心等相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基(jī)金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除微(wēi)软外其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍(biàn)意(yì)识到当(dāng)前(qián)宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举(jǔ)例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通过持(chí)之以恒(héng)的(de)研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到质变的(de)厚(hòu)积薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中(zhōng)长期持续推动自(zì)身不断(duàn)成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块(kuài)代表(biǎo)人(rén)类未来发展的(de)方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美股科(kē)技板块还(hái)是(shì)具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大的(de)金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，能够(gòu)发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性(xìng)更好，更(gèng)符(fú)合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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