近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - Chi黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石na A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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