金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学height: 24px;'>西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际(jì)上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出(chū)现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走向何(hé)方，一切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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