今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外(wài)引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全(quán)部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持(chí)去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领(lǐng)域(yù)，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢(huī)复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需(xū)求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的(de)制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压之后，进一(yī)步(bù)的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制程的(de)扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于(yú)下(xià)行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基(jī)金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业(yè)绩(jì)超(chāo)40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模(mó)暴(bào)增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理基金(jīn)的总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超(chāo)过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威(wēi)视的(de)营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买(mǎi)8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块(kuài)之外(wài)，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

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　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)一(yī)季(jì)报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思(sī)路和路径(jìng)。从(cóng)股票(piào)持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示(shì)出一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　嘴巴含胸的感觉知乎lt="刚刚，冠(guān)军持仓大(dà)曝光！蔡(cài)嵩松(sōng)发声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162108306.png">

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季(jì)度初(chū)期，我们基(jī)于对经(jīng)济(jì)复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较高的部(bù)分(fēn)制(zhì)造业(yè)，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额(é)收益，但市(shì)场的博弈(yì)程度超(chāo)出了(le)我们的预期，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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